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　　2025-01-15，东兴证券发布一篇建材行业的估量报告，报告指出，政府绿色建材采购扩大，加快供给端优化。

　　报告具体履行如下：

　　事件： 1月14日，川仪股份（603100）公告，公司顺利控股激动四联集团将所握公司19.25%股份（即98.84百万股）契约转让给国机集团或其新设全资企业。 国机集团或其新设全资企业本次受让股份的主义是取得川仪股份限度权，将在本次《股份转让框架契约》签署后12个月内，进一步受让四联集团及/或其一致行动东谈主所握川仪股份不低于10%的股份，且连同本次交游累计不杰出30%。本次股权受让是为取得限度权长入安排下的一部分，与后续进一步受让股权直至取得限度权互为前提。 转让价钱为每激动谈主民币24.206元，转让价款忖度23.93亿元。按公司1月14日收盘价22.11元策画，溢价约10%。 中央、方位共同赋能，进一步适当国产状貌龙头地位。 1）实控东谈主将由方位国企变为央企：国机集团隶属于国务院国资委，川仪股份隶属于重庆市国资委。若国机集团和四联集团后续股权转让班师落地，川仪股份后续实控东谈主将会变更为国务院国资委。 2）央企布景加握下，公司竞争力有望得到进一步升迁：国机集团源于机械工业部，是中国机械工业范围最大、隐讳面最广、业务链完善、研发才能强的大型中央企业集团，业务涵盖农业机械、林业机械、地质装备、工程机械、机床器用、仪器状貌及环保开导等，下贱隐讳工业、农业、交通、动力、建筑、轻工、汽车、船舶、矿山、冶金、航空航天等国民经济迫切产业边界。国机集团和川仪股份强强聚积，国机集团有望发扬央企的支握和带动作用，为川仪在客户开拓和下贱拓展方面握续赋能，咱们看好本次金钱重组后，川仪中枢竞争力得到进一步升迁。 短期有望受益煤化工行业复苏，始终看好自主可控布景下公司市占率握续升迁。 1）短期看，2024年煤化工行业复苏，新疆煤化工名目密集落地，咱们把柄新疆维吾尔自治区工业和信息化厅、历程工业网等公开信息的不皆备统计，在建和拟建的煤化工名目总投资杰出6000亿。工业状貌行动连气儿历程工业必不成少的中枢部件，有望受益本轮煤化工成本开支开导。2）始终看，工业状貌是督察国度经济安全、结束工业当代化的迫切技术，当今国产化率极低，跟着地缘政事等成分导致营业摩擦加重，自主可控坚毅增强，工业状貌国产替代大势所趋。川仪是当今国内范围最大、品类最多、集成才能最强的工业状貌龙头，市占率不足10%，公司有望凭借完善的产物谱系、握续的研发干与、销售上风以及中枢零部件自制率升迁的制造上风，握续升迁市占率。 投资提倡： 咱们预测公司2024-2026年结束营收81.32/90.43/99.63亿元，同比增速分散为9.74%/11.20%/10.17%，净利润8.05/9.31/10.79亿元，同比增速分散为8.22%/15.73%/15.83%，对应PE分散为14/12/11，督察“买入-A”评级，6个月方针价27.15元，对应2025年15X的动态市盈率。 风险辅导：下贱需求不足预期，行业竞争加重，国产替代不足预期，金钱重组不足预期。

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